冷锻细分范畴龙头，产品延伸单车价值量进步 公司作为国内冷锻细分范畴的龙头企业，现在气门组精细冷锻件市占率在20%以上。近几年产品延伸至气门传动组精细冷锻件，单车价值量不断进步。公司传统产品为气门组精细冷锻件，首要包含气门夹锁和气门绷簧盘，单车价值在12-13 元。现阶段公司大力拓宽气门传动组新产品，其间以液压挺柱与滚轮摇臂为主，单车价值进步至近150 元，整车配套价值量的提高有用拉动公司成绩增加。

　　从2016 年开端，新产品开端放量，2016 年、2017 年相关事务收入别离到达5,631 万元和15,743 万元，同比增速别离为400.4%和180.0%，增加势头迅猛；归母净利润别离为5,548 万元和10,525 万元，同比别离增加20.2%和80.7%。跟着相关新客户的拓宽，公司成绩有望继续稳定增加，市占率进一步提高。

　　进入福特群众全球配套系统，估计下半年开端奉献新增量 公司首要客户为上汽通用五菱、神龙轿车、一汽群众、上海群众、长安福特、长安轿车、上海通用、比亚迪、五羊本田等许多轿车、摩托车品牌厂商。2016 年公司又取得福特的 Q1 供货商认证，具有进入福特全球收购系统的先决条件，绝地取得了德国群众关于欧洲商场的液压挺柱项目定点供货资历，进入了群众全球配套系统。2017 年，公司又新增吉祥轿车、一汽轿车、北汽轿车、广汽集团、墨西哥群众等多家车企的发动机零部件定点，海内外客户的拓宽继续稳步推动，估计2018 年下半年新客户将开端奉献新增量。

　　国内产能建造逐渐到位，海外生产基地活跃推动 1）到2017 年，公司初次揭露发行募投项目之“年产21,520万件精细冷锻件建造项目”已完结基础建造。跟着后期产能的到位，公司将构成61,671 万件气门组精细冷锻件和3,574 万件气门传动组精细冷锻件的产能，为新产品的继续放量供给确保。2）公司出资建造欧洲、美洲生产基地，活跃开辟国际商场。为了适应国际化开展和客户本地化服务需求，公司于2017 年建立新坐标（欧洲）有限公司，并拟由该公司出资1000 万欧元建造轿车零部件及其他机械零部件欧洲基地，构成年产100 万台套液压挺柱、滚轮摇臂和年产250 万台套高压泵挺柱的生产规模。此外，公司还方案于2018 年在墨西哥建立公司，并由该公司出资900 万美元建造墨西哥基地，终究构成年产100 万台套液压挺柱、滚轮摇臂和年产100 万台套高压泵挺柱的生产规模。经过欧洲和美洲商场的布局，公司进一步开辟国际商场，海外收入有望逐渐迎来增加。

　　危险提示：募投项目产能开释不及预期；客户拓宽进展不及预期；海外生产基地建造不及预期；原材料本钱上涨的危险；汇兑损益对成绩的不确定性影响。

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