周二组织共同看好的10大金股(名单)

　　13年中报成绩契合预期：报告期完结收入6.18亿元，同比增加85.5%，还在于鹿瓜多肽开票方法改变以及蒲公英药业并表(出产安脑丸)；完结盈余8196万元，同比下降13.2%，是因为开票方法改变导致费用结构发生改变，西藏誉衡阳光享用增值税退税优惠，然后构成运营外收入，报告期总赢利、净赢利别离为1.11亿元、9682万元，同比别离增加17.8%和19.2%，完结EPS0.33元契合咱们中报成绩前瞻净赢利增加20%的预期。

　　鹿瓜多肽估计下半年增速加速，安脑丸(片)和氯吡格雷两个根本药物种类弹性在13年下半年之后：主力种类鹿瓜多肽13年起开票方法全面改变，需求消化本来代理商手中贱价的库存以及代理商对新的商业模式有一个承受的进程，发货段时间内会遭到一些影响，估计上半年发货量有个位数增加，二季度增速环比已经有显着进步，估计下半年增速将进步；头孢米诺、吉西他滨估计稳定增加；因为各省投标节奏问题，新进基药种类现在没有显着放量，跟着13年下半年起各省连续投标，估计首要弹性在14年表现。

　　外延式并购及新产品是公司重要亮点：12年完结收成蒲公英药业、13年头公告收买澳诺制药(2季度并表)，公司账上现金超越10亿元，咱们估计后期仍有外延性并购预期；储藏产品丰厚，一类新药银杏内酯B正在专业审评、秦龙苦素正在进行三期临床总结及申报材料收拾中。

　　独家中药种类安脑丸(片)未来有着非常大空间：安脑丸(片)具有清热解毒，醒脑安神，豁痰开窍，镇惊熄风效果，用于高热神昏，烦躁谵语，抽搐痉厥，中风窍闭，头痛晕厥。丸剂日运用金额22~44元，具有相对优势，使用誉衡优异的出售才能，咱们看好该种类未来的放量空间。

　　13年成绩“前低后高”，调整成绩猜测和“强烈推荐-A”评级：鹿瓜多肽开票方法改变影响及收买并表，估计公司13年成绩“前低后高”。保持估计13~15年净赢利增30%、42%、32%，完结EPS0.76元、1.08元、1.42元(原猜测0.83元、1.10元和1.43元)。给予14年30倍猜测PE，方针价32.4元。

　　收入增速进步：公司1季度运营收入为200百万元，同比增加6.3%；2季度运营收入为351百万元，同比增加19.2%。跟着屏蔽泵、污水泵、深井泵等新产品奉献加大，以及去年同期基数改变(2012年2-4季度收入别离是294、225、235百万元)，咱们估计公司3-4季度收入增速有望持续进步，但要完结全年收入同比增加41.4%方针或有必定的压力，这首要是海外商场需求低迷，导致公司产品出口增加有所怠慢。

　　赢利驱动要素剖析：公司上半年的赢利增加能分解为“出售增加+毛利率略升+出售费用大增+远期合约收益显着”。获益于原材料价格下降，公司上半年产品营出售卖毛利率较上年同期略有进步，毛利增加速于收入增加；在运营环境平稳的情况下，公司增加了营销和研制投入，特别是2季度在央视投进广告，咱们估计此项开销可能使上半年出售费用同比增加近千万元，相当于2012年上半年总赢利的20%左右，而下半年该项开销将显着削减。公司2013年头持有总额为1.77亿美元的远期外汇合约，依据汇率改变，测算其公允市价变化发生的收益为人民币17百万元左右。

　　盈余猜测和出资主张：咱们估计公司2013-2015年别离完结运营收入1,211、1,552和2,026百万元，EPS别离为0.752、0.991和1.296元。公司在农用泵范畴商场位置安定，并逐步拓宽到生活用泵和操控设备范畴，结合成绩增加水平，咱们持续给予公司“买入”评级，合理价值为22.57元。